余额宝们终将完成其历史使命余额宝和存款之间的利率水平之间的差异会消失，到时候余额宝们就完成了其历史使命，虽然产品会继续存在，但是对人们吸引力将不再是其收益率。 我国现在发生的情况也是这样的节奏，包括我们看到国内银行系推出各种“宝”的反击措施，以及央行的利率市场化改革。 从1996年至今，央行一直在逐步放开了金融同业存款利率、贷款利率，但是存款利率并没有完全放开，去年6月起，央行允许银行将存款利率上浮10%。 毫无疑问利率市场化是趋势，而存款利率市场化又是其中的关键一步。如果存款利率放开会发生什么情况?中国人民银行行长周小川在两会上说，利率市场化初期容易导致利率走高，但是形成新的均衡之后利率有可能会回归，贷款利率和存款利率会存在平行上升的趋势。 从美国1970年到1986年的利率市场化也可以看出同样的趋势，其实际利率水平整体上涨，同时波动率浮动加大。 3.余额宝们收益率将失去吸引力，未来或将比拼差异化服务。 如果存款利率市场化且不断上涨，意味着上文所述普通存款利率与货币基金投资的金融同业市场之间的差距越来越小，也就意味着余额宝们的收益率不再具有吸引力。 这个时候我们可以说余额宝在利率市场化过程中的历史使命已经完成了，老百姓们可能会继续持有余额宝，也可能将资金再次放回银行，还可能有了更成熟更理性的理财观念，选择其他更丰富的投资途径。 另一方面，利率市场的变化，流动性风险的增加还可能使货币基金出现亏损清盘，美国PayPal货币基金便是例子。 那余额宝们将靠什么吸引用户?我猜测靠差异化服务，比如余额宝有其网购的便利性，理财通说不准会搞一个专业理财顾问。 责编：王雅京  微信扫一扫实时了解行业动态 著作权声明：畅享网文章著作权分属畅享网、网友和合作伙伴，部分非原创文章作者信息可能有所缺失，如需补充或修改请与我们联系，工作人员会在1个工作日内配合处理。 |
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