有效的通过现金流量看企业的发展趋势

1、盈利质量分析。盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。包含以下指标：

①盈利现金比率：=经营现金净流量/净利润。一般来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率<1，说明企业本期净利润中存在未实现的现金收入，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时亦可导致亏损。分析时可参考应收账款，若本期增幅较大，需及时改进相关政策，确保应收款按时回收，消除潜在风险。

②再投资比率：=经营现金净流量/资本性支出，反映企业当期经营净现金流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需现金。一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，若<1，说明企业资本性支出包含融资以弥补支出的不足。

2、偿债能力分析。企业经常通过举债来弥补自有资金的不足，但最终用于偿债的最直接的资产是现金，因此，用现金流量和债务比较可以更好的反映企业的偿债能力。

①现金流动负债比：=现金净流量/流动负债总额，若此指标偏低，反映企业依靠现金偿还债务的压力较大；偏高，则说明企业能轻松的依靠现金偿债。

②现金债务总额比：=现金净流量/债务总额，该指标反映当年现金净流量负荷总债务的能力，可衡量当年现金净流量对全部债务偿还的满足程度。分析时应与债务平均偿还期相结合，若平均偿还期越短，则比率越高越好，反之则此比率要求越低。企业债权人可凭此指标衡量债务偿还的安全程度。

③现金到期债务比：=现金净流量/本期到期债务。这里，本期到期债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考察，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。

3、支付能力分析。支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入特别是其中的经营活动现金收入，同其各种开支来进行分析和比较的。

将企业本期经营活动现金收入同本期偿还的债务、发生支出进行对比后，其余额即为可用于投资及分配的现金。在不考虑筹资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分配股利（利润）的现金=本期经营活动的现金收入+投资活动取得的现金收入-偿还债务的现金支出-经营活动的各项开支。

一般来讲，若企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金>0，说明企业当期经营活动现金收入加上投资活动现金收入足以支付本期债务及日常活动支出，且尚有结余用于再投资或利润分配；反之指标<0，说明尚需通过筹资来弥补支出的不足。

三、从现金流量看企业的发展趋势

现金流量表趋势分析主要是通过观察连续报告期（至少为2年，比较期越长，越能客观反映情况及趋势）的现金流量表，对报表中的全部或部分重要项目进行对比，比较分析各期指标的增减变化，并在此基础上判断其发展趋势，对未来做出预测的一种方法。趋势分析注重可比性，具体问题具体分析。例如，正常经营的同一企业在不同时期如果采用不同的财务政策，其现金流量表的变化并不能完全说明其财务状况的变化趋势；筹建期或投产期的企业，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量较多，成熟期一般则相反。因此，正确计算运用趋势百分比，可使报表使用者了解有关项目变动的基本趋势及其变动原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，为其决策提供可靠的依据。

四、小结

综上论述，我们可以看出，现金流量表在分析企业财务状况时，确实是一个不可多得的工具。在实际操作中，注意现金流量表分析与资产负债表和利润表等财务报表分析相结合，可以更清晰、全面地了解企业的财务状况及发展趋势，了解其与同行的差距，及时发现问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和前期所取得的利润的质量，科学的预测企业未来财务状况，为报表使用者做出决策的提供正确的依据。

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