2005年航空物流年终总结——迷宫出口（下）

 2005，并购之年

经过两年多的沉寂，全球并购市场(兼并和收购)在2004年再度活跃起来。包括《华尔街日报》在内的许多主流经济媒体都乐观的认为，新一轮全球并购浪潮即将到来。而到了2005年，企业并购的速度是越来越快，规模之大更是越来越令人张目结舌。自然，物流行业也不例外，德国邮政并购英国英运甚至改变了整个行业。但与之前的并购有所不同，05年的航空物流并购呈现新的趋势，从并购货代时代转向并购运输公司时代。

我们来看05年的并购事件：

5月，UPS出价12亿5000万美元现金收购Overnite公司(OVNT)。透过此次并购，联合包裹(UPS)将得以拓展其北美地区陆路运输业务。Overnite公司是一家总部位于Richmond的货运商，该公司主要提供较小货物的长途卡车运输和短途服务。Overnite公司拥有6700辆货运卡车和2万2000辆拖车。Overnite的主要运营公司Overnite运输公司在所有50个州拥有运营机构，此外该公司还在加拿大、波多黎哥、关岛、美国维京群岛和墨西哥都设立了分支机构。Overnite的其他运营机构包括Motor Cargo，後者是地区性小型包裹速递商，主要在美国西部、加拿大和墨西哥提供服务。《华尔街日报》援引美林证券的分析认为，此次交易将协助UPS拓展其服务和陆路运输范围。这是近年来UPS少有的购买运输公司。UPS收购Overnite不但可以获得急待扩充的公路货运能力，还可新增类似对手FedEx的零担货运业务，后者目前已在该领域占据第二的位置。在此之前，运输小型包裹一直是UPS的强项。在2004年UPS的营业收入及利润中，运输小型包裹业务的比重都占到了2/3以上。然而互联网的兴起卷走了UPS大批文件类的快递生意，这使得FedEx有机可乘。据《华尔街日报》报道，近来UPS在美国地面和空中市场的份额均已被FedEx超过。

美国卡车运输协会的统计数据显示，2004年美国公路货运业务为各大快递公司创造了6710亿美元的收入，这让UPS看到以前忽视的市场其实也是大有赚头。通过收购Overnite，UPS将更多依靠自身能力运载货物，而不是向过去那样将这笔业务外包出去。

7月，UPS出资9650万美元现金收购英国独立包裹运输公司Lynx Express Ltd.，以谋求在英国的进一步扩张。总部位于Nuneaton的Lynx Express是英国最大的独立包裹运输公司，目前为私人财团Bridge-point Capital Ltd.所拥有。其2004财年全年销售额为2.95亿美元。Lynx Express核心网络遍布整个英国，并辐射至欧洲其他地方。7月中下旬，达飞刚向欧洲媒体证实正在收购法国达贸(法国第二大航运企业)，拿下达贸，达飞就可稳坐全球前三。

9月，德国邮政宣布66亿美元收购英运物流。德国邮政集团提出了现金加股票的混合方式，对英运物流的股票估价仅为每股12美元多一点。收购建议提出了每年2亿欧元(合2.51亿美元)的成本合并增效前景，并且表示，将让英运物流首席执行官约翰?艾伦(John Allan)在德国邮政的管理委员会拥有一个职位，领导集团的物流业务。据介绍，美国联合包裹、荷兰TPG集团、瑞士德迅集团(K&N)，甚至美国通用电气均欲将近年发展迅速的英运收归旗下，从而拓展本身物流网络，加强整体竞争力。两家大型物流公司一旦合并，将组成超级物流巨无霸——世界最大的物流集团，俨如航运界的A.P.莫勒-马士基集团。

11月，德国铁路公司（Deutsche Bahn AG）以约11亿美元收购美国Brink's集团子公司下属伯灵顿货运（BAX Global），加上本身已拥有辛克物流公司，令德国铁路一跃成为全球第二大物流集团。这个价钱比今年6月《华尔街日报》(The Wall Street Journal)的一篇报导BRINKS准备出售旗下运输及物流子公司BAX Global时价格估计为5亿美元的报价要高的多。与UPS、FedEx、DHL等主营邮件及小包裹不同，BAX一直是美国最大的大件货物物流企业之一，03年还被美国的《财富》评为全球五百个最受推祟的企业之一。伯灵顿的前身是1972年成立BNAFI，1997更名为BAX Global。按照公司自己在2000年的战略规划，Bax Global将致力于成为一家为促进全球贸易而提供高质量物流服务、紧密结合的运输方案以及供应链管理的具有全球领先地位的公司。（详见笔者在《物流》杂志的相关文章）

12月，荷兰邮政集团TNT宣布将委托高盛出售旗下绝大部分物流业务，从而为该公司历时3年以求提振该项业务业绩的努力划上句号。TNT的物流业务是全球第二大合同物流业务。该公司还宣布将回购10亿欧元(合12亿美元)的股票，并表示，放弃物流业务的决定标志着更广泛业务评估的开始。TNT首席执行官彼得?巴克(Peter Bakker)称，这将简化公司核心的邮政和速递业务，节约成本，并“开启业务经营的新方式”。而同时在中国市场， TNT将收购国内最大零担货物运输企业——华宇物流。外界传闻此次收购金额将达到9亿人民币。而在11月14日，中远集团总裁魏家福和TNT董事会主席兼首席执行官彼特?巴克(Peter　Bakker)在北京宣布结成战略伙伴关系，并共同组建合资物流企业。根据双方签署的合作协议，合资公司将于2006年投入运营，各占50％股份，初期业务主要包括中远在中国的家电物流和TNT在澳大利亚的派利康微型集装箱物流业务。此外，中远将为新公司提供青岛、广州等地总计约100万平方米的仓储面积。

 四季变幻的中国市场

2005年中国航空物流的主题词可以说是分季节的。春天是航空公司并购，夏天则是机场格局的迷宫大门被打开。

3月，中外运牵手四川航空集团，通过旗下的中外运空运发展有限公司，买下了川航集团49%的股份。在进军深圳航空、海南航空未果，张斌终于如愿以尝的进入了航空运输领域。

4月，中国长城工业总公司与新加坡航空货运公司、新加坡淡马锡控股旗下一公司共同达成协议,在上海合资组建长城货运航空公司,预计2006年上半年投入运营。

基本同时，深圳汇润集团公司和亿阳集团公司以27.2亿元的天价竞拍获得65%股权正式入主深航，深航变身为目前国内最大的民营航空公司。新深航股东由深圳汇润投资有限公司、中国国际航空公司、全程物流（深圳）有限公司和亿阳集团有限公司组成，各方股权所占的比例分别为55％、25％、10％和10％。

如果说春天是航空并购的季节，那么机场就是夏天的主角。

7月13日，广东省机场集团公司总裁刘子静与联邦快递(FedEx)亚太区总裁简力行在签约协议书上签字。至此，历时两年多，经历23轮谈判之后，FedEx亚太转运中心终于落户广州白云国际机场。

在一周前的7月7日，美国联合包裹运送有限公司(UPS)也刚刚与上海机场集团签署一份谅解备忘录，UPS于2007年在上海浦东国际机场建立国际航空转运中心。

总投资为24.46亿元的广州项目签署也意味着在同菲律宾克拉克机场（ＤＭＩＡ）“谁是亚太未来航空枢纽”的拉锯较量中，新白云机场终于笑到了最后。

联邦快递的亚太转运中心落户何处，意味着将大大提升该地区国际物流港的地位。所以，2002年起菲律宾政府和广州市政府对ＦｅｄＥｘ的去留都极为关注，也使ＦｅｄＥｘ有了更多讨价还价的余地。尽管联邦快递与广州方面早在２００３年就已签订了“合作设立亚太快件转运中心框架协议书”，但联邦快递随即于２００４年５月与菲律宾苏比克湾亚太转运中心续约三年至２０１０年到期，并有权续约，同时亦与菲律宾克拉克机场（ＤＭＩＡ）签订协议，预留转运中心用地。联邦快递一再打“太极”的做法，使得新亚太区转运中心的选址问题，一直扑朔迷离。

不过业内最近有消息传出民航总局2005年有意放开国内的起降费，这或许是谈判的一个重大产物。笔者分析，双方之所以能形成最终协议文本，一个重要原因便是在起降费等关键问题上双方终于达成了共识。双方妥协的结果极有可能是未来将调低机场起降费。同时，笔者需要指出的是联邦快递不顾中国的两大高成本（中国的航空燃油价格在亚太地区是最贵的，中国的航班起降费在亚太地区仅次于日本，排名第二）而选择中国，其看重的是中国市场的巨大潜力以及UPS的威胁。

除了广州春风得意之外，香港机场也终于收获了自己想要的结点。05年8月，珠海机场与香港机场“马拉松式”的谈判终于有了结果。珠、港两机场先期合作20年，香港机场交纳约2.6亿元专营费后，全面接管珠海机场运营，珠海机场不再承担机场经营和盈亏。在此基础上，香港机场与珠海市政府合资组建租赁经营公司，视经营情况逐步收购珠海机场股权，并承担其所有债务。租赁经营公司将由香港机场控股。

香港机场和珠海机场合作之后，对整个珠三角机场群最大的影响是将原本微妙而脆弱的平衡被彻底打破；香港机场的领先优势将继续扩大。

机场的主要服务对象是乘客、航空公司和货运代理。在珠三角地区，白云机场和香港机场皆把自己定位成枢纽机场。对于枢纽机场来说，如何提高服务质量，为其客户带来价值，是枢纽机场保持并提升竞争力的关键。从机场客户的角度出发，衡量枢纽机场能否成功的的四大类关键因素：连接性、机场效率、成本、服务。但从这四个因素衡量，连接性、机场效率和服务三项，新白云都远弱于香港机场。

机场连接性是指机场拥有的航班量，航班频率，飞行地区覆盖率等因素。这方面香港机场在全球都可数一数二。机场效率方面，香港海关的运作效率相当高，其高效的海关运行效率大大提升了香港机场在航空公司和货运代理心目中的地位，增强了机场的竞争优势。机场提供增值服务的能力和服务质量也将影响机场的吸引力。由于香港本身为自由港，大部分商品在机场区内外都可进行保税加工服务，这一点大大增强了香港作为枢纽机场的竞争力。

机场成本指机场客户的成本，即机场向客户收取的费用。机场费用包括机场收费、航线费用、海关收费和其他费用等。货运代理选择航空公司时，成本因素是第一考虑要素，航空公司的收费又直接和机场收取航空公司的费用有关，因此从机场客户的角度出发，机场费用将直接影响最终用户整体运输费用的高低，从而影响机场的吸引力。广州新白云机场投入使用，人们对香港作业成本高昂、航空枢纽港地位受冲击的担心进一步加深。根据DHL的报告，2004年5吨货物在香港机场的地面作业费用是144美元，而白云机场只有45美元。2005年4月的《世界航空货运》就以《不要为香港哭泣》的封面文章表达了这种担心。

另外，机场附近土地的可获得性和机场对未来发展的规划都将影响其扩展能力，并进一步影响机场物流运作效率。香港机场位处于赤腊角岛上，岛屿面积有限，香港机场不得不扩展到附近的大屿山，因此其扩展潜力受到了一定的影响。

综合来看，虽然香港正向物流价值链的上游爬升，但其最大的优势还是通达全球的航线。同时与内陆枢纽空港相比，香港服务、效率、货物损耗小的优势仍然明显。连接性、透明性和效率是香港机场竞争力所在。

与香港要投资建设东涌物流园区，并增建物料搬运和配送设施的成本相比，租赁周边的机场无疑更便于香港机场减低成本。有着中国最长跑道和最低使用率的珠海机场与离香港最近的深圳机场是最好的选择。这也就是为什么从2001年开始，香港机场一直与两个机场谈判的原因。（香港机场客货运设施空间几近饱和，目前直逼每年5000万人次客流量和400万吨货流量的极限。而珠海机场设计货邮吞吐量为每年60万吨，但迄今为止，尚未突破1万吨，不到设计能力的60分之一。）

此次，拿下珠海机场后，肯定将被香港机场定位为货运机场。借助香港机场的航线网络，争取将目前广州、深圳和澳门的一部分货源将被分流到珠海机场，之后通过船舶或未来的珠港澳大桥转运到香港并分驳到世界各地。从这个角度说，以货运为立场为本的深圳机场受到的打击最大。

 2005年中国航空物流其他大事记

7月

民航总局历经三年反复修改论证的《国内投资民用航空业规定（试行）》终于出台。这部历史性法规8月15日正式实行。届时，民航业投资大门将向社会资本敞开（国有投资主体、集体企业、私营企业、其他非国有经济组织和个人，均可投资民用航空业）。此外，《规定》中对于机场的投资方面，可谓下了两重“枷锁”：除了航空公司投资机场的比例限制外，各省、自治区、直辖市政府所在地机场，深圳、厦门、大连、桂林、汕头、青岛、珠海、温州、宁波等九个城市的机场，按《规定》应当保持国有或者国有控股地位。 

9月

海航旗下杨子江快运航空有限公司股权转让签字仪式举行。根据协议，台湾中华航空股份有限公司、好好国际物流股份有限公司、阳明海运股份有限公司、万海航运股份有限公司等4家公司共同受让海航集团所持有的杨子江快运航空有限公司49%股权，受让金额为6100万美元，华航将协助海航集团建立国际航空货运体制，建构全球海空联运物流的全球策略网。在4家台资公司中，华航斥资3900万美元，占股权25%；阳明海运则占6%，投资930万美元；其余18%的股权，将由好好物流和万海瓜分。 

10月

摩根士丹利证券发布报告称，预计2006年及2007年国际航油价格将分别由此前的每桶65美元和55美元，调高至每桶75美元和65美元，因此分别调低国航股份、东方航空、南方航空以及国泰航空明年盈利预期。 

11月

一家刚刚获批5个月的民营航空公司宣布将一举购买和租赁空客20架飞机。总部位于武汉的东星航空有限公司与法国空中客车公司签署意向书，意向购买10架空客A320飞机；与美国通用电气金融航空服务公司签署协议，租赁10架空客A320飞机，06年二季度开始分批交付使用。

东航江苏分公司9名机长集体递交了辞呈。这是继去年海航14名飞行员投奔奥凯航空后，民航业第二次大规模的飞行员集体辞职事件。它暴露了我国飞行员流动制度的弊端。而此前的2005年5月，民航总局曾联合劳动部等四部委下发了《关于规范飞行人员流动管理保证民航飞行队伍稳定的意见》，《意见》规定了跳槽者需向原单位支付70万～210万元人民币的赔偿，并需要征得“新东家”与“老东家”的同意。

11月底，海航集团已经通过收购股权的方式，控股了香港中富航空公司。据消息人士透露，本月14日新华控股中富航空有限公司管理干部会议及全体员工大会在香港机场中航大厦举行。海航集团董事局董事长陈峰正式就任中富航空有限公司董事长，同时宣布中富航空正式成为新华航空控股有限公司的成员之一。

12月

民航总局发布公告，上海航空股份有限公司已申请以中外合资方式筹建上海国际货运航空有限公司（简称上货航），而参与上货航组建的两家境外投资方分别为盛航企业有限公司和捷航企业有限公司。根据申请，上货航拟注册资本为12405万元人民币，将采用中外合资：上航出资6822.75万元人民币，出资比例55％；盛航企业有限公司出资3101.25万元，出资比例25％；捷航企业有限公司出资2481万元，出资比例20％。据悉，此前曾任大航国际货运有限公司总经理、董事的卞祖华，将出任上货航的总经理。

同期，东北航空公司、大众航空公司、昆明航空公司、云南祥鹏航空公司等新航空公司大举获批。

2005年航空物流年终总结——迷宫出口（上）

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